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民生银行首非银金融行业:保险中长期负债端也有望呈现上行趋势

来源:网络整理 编辑:移动互联 时间:2020-11-03 00:00:24
导读:核心观点:公募基金2020 年三季度报告披露完毕际去务新社权都,我们统计开放式股票型基金(不含指数型)、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金(不含 核心观点:公募基金2020 年三季度报告披露完毕,我们统计开放式股票型基金(不含指数型)、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金(不含

原标题:非银金融行业:保险中长期负债端也有望呈现上行趋势

 

  核心观点:

  公募基金2020 年三季度报告披露完毕,我们统计开放式股票型基金(不含指数型)、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金(不含指数型)的前十大重仓股配置情况。从板块整体配置看,公募基金对非银金融板块持仓自2019 年下半年以来持续下降,数据显示2020 年三季度公募基金前十大重仓股持股非银金融行业比重为2.79%,较上季度环比回升0.56pct,扭转自2019 年中旬高点8.04%以来持续第四个季度下降局面。

  2020 年三季度公募对保险关注度提升。保险板块配置比例环比二季度末上升0.60pct 至1.83%;证券板块配置环比2020 二季度末下降0.05pct 至0.96%,前三季度均低于2019 年末1.57%。两板块配置比例均处近十年后四分之一低位。

  从20Q3 末公募基金配置情况来看,公募积极配置保险个股。保险个股中公募持仓占比前三位为中国平安(1.48%)、新华保险(0.20%)、中国太保(0.09%)。其中中国平安、中国太保占比较上季度增加0.49pct、0.10pct。证券板块中增持中信证券,减持东方财富。证券个股中公募持仓占比前列为东方财富(0.34%)、中信证券(0.30%)、华泰证券(0.155%)、海通证券(0.043%),环比上季度末市值占比提升前列为中信证券(+0.08pct);东方财富环比下降0.17pct。

  投资建议:展望保险板块开门红乐观,辅以长端利率的趋势,叠加当前较低的估值,继续推荐保险板块。2021 年开门红有望“大红”,参照行业惯例“开门红则全年红”,保险行业2021 年负债端有望保持全年向上的趋势。保险中长期负债端也有望呈现上行趋势,宏观经济持续回暖提升居民对于保险产品的消费能力。资产端方面长端国债利率向上站稳3.2%,长端利率趋势有望持续向上。建议持续关注保险股,个股建议关注:中国平安(601318.SH) /(02318.HK) 、中国人寿(601628.SH) /(02628.HK)、新华保险(601336.SH) /(01336.HK)。

  证券板块:看好全面市场注册制等政策宽松环境下规模增量与业务创新赋能; 建议关注行业龙头企业: 招商证券( 600999.SH) /(06099.HK)、中信证券(600030.SH)/(06030.HK)、中金公司(03908.HK)、华泰证券(601688.SH)/HTSC(06886.HK)、东方财富(300059.SZ)等。

  风险提示:基金持股数据统计可能存在一定偏差。券商经营风险因素包括宏观经济与行业景气度下行;行业爆发严重风险事件等。(广发证券)

责任编辑:机构研报

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